全球最佳的风险投资人，他们会投资什么样的企业？最佳投资人在面对具体企业时是如何判断和操作的？未来最看好哪些投资领域？作为创业者，你应该如何面对不同的投资人？童士豪，连续4年登上福布斯全球最佳创投人，用他投资过的独角兽案例，为你详细解读其中的秘密。

 

只有“卓越”的企业才能提供最高的投资回报

 

获得2倍毛回报的基金已经是非常好的表现，而要获得5倍甚至更高的回报，只有投资能够成为卓越的企业才可以实现，即市值超过10亿美元的企业；其中的要点是：谋定而动，顺势而为。

 

投资的八个字是我的信念：谋定而动，顺势而为。速度要快、狠、准。我现在讲解一下一般VC是怎么样看投资？怎么样成为好的VC？在账上需要什么样子的效果才会有好的成绩单？

 

基金假设2亿美元，大概平均能够投资20个项目，基本上一千万美元投一个项目，可能分2批，或者3批投的，相对来讲比较早期的基金，可能投的是A轮或B轮。

 

一般来讲这样的基金如果有1.5倍到2倍净的回报，对海外的LP来讲已经是很好的这个表现了。那达到这样子的结果，毛回报，不除掉这个基金本身的运作的钱以外，需要2.5倍。也就是说，两亿美元的基金我必须还给我们的投资者5亿美元才行。

 

那怎么样能赚到5亿美元呢？假设我们投了早期的，每一家被我们投的公司，我们都是A轮进去，占有20%的这个股权，5亿等于说这个公司，被投的这20家公司，加了起来它的市值必须要达到25亿美元才行，就是5亿乘以5。这样子的命中率投20家中5家能够上市，25%的命中率，这样子的命中率已经是非常高了，也不过是2.5倍的毛回报。

 

所以人家说我的基金有5倍或者是更多的回报是怎么做到的？讲白了，不是靠命中率，靠的是其中有一家是否是京东，小米，唯品会，阿里巴巴，才有这样子的情况。再来可能是58，或者是YY、去哪儿、携程，也会有这样的表现。

 

所以怎么样能够找到或帮助企业变成下一个携程，下一个去哪儿，下一个58，是投资人很关心的事情，有一些早期投资者，会愿意花时间帮助创业者不断扩充他自己的团队，增加新的业务。

 

从徐新第一天投京东开始，到现在京东变化是巨大无比。从我第一天投小米开始，做的是MIUI的OS，到今天有个小米生态链，中间的变化是巨大的。没有这样子的巨大的变化，要保持好的投资回报是非常难的一件事情。所以我们都认为，要投资卓越的企业才有机会变成卓越的VC。卓越的企业没有一个大的趋势的支持下，也很难变成卓越的企业。天时、地利、人和，缺一不可。

 

另外，不同的基金在不同的阶段有不同的打法。早期的基金冒的风险会更大，它希望每个它投资的项目会有10倍的回报，所以你在跟A轮的投资聊天的时候，你要想到他心中其实从你身上希望能赚10倍的回报，他投5个能中1个就达到2倍的目标。其中有个必须要成为下一个58，下一个去哪儿，才能够成为超过两倍的基金。

 

成长性投资的话，B轮或C轮的，离上市时间大概两年到四年，那个投资者跟你聊，他需要5到7倍的回报，他的命中率必须是3选1，或者是2选1，冒的这个风险就会小很多。上市之前的话，基本上必须是稳赚不赔的情况之下，他才会投你。